Bertaruh pada inflasi atau mulai melakukan dolarisasi?

Menurut ekonom yang disurvei oleh laporan dunia FocusEconomics, dolar grosir akan mencapai $ 156,89, sekitar 72 sen di atas proyeksi April lalu. Dengan cara ini, devaluasi yang diharapkan akan hampir 53% sepanjang tahun 2022, di bawah inflasi diproyeksikan oleh para ekonom terkemuka antara 60% dan 70%. Meskipun untuk bulan-bulan pertama setiap bulan, sebagian besar penabung berusaha untuk melindungi tabungan mereka dengan alat yang disesuaikan dengan CER, momen penting sudah dekat: Apa yang harus dilakukan dengan tabungan mulai sekarang?

Pada prinsipnya, perlu dicatat bahwa konteksnya memungkinkan dolar paralel tidak mengalami kenaikan besar: keputusan Bank Sentral untuk menaikkan suku bunga, pemenuhan tinjauan pertama Dana Moneter Internasional (IMF), terutama berkaitan dengan cadangan , memungkinkan ketenangan pikiran yang lebih besar. Namun, kenaikan inflasi dan ketidakpastian mengenai keputusan untuk mengekang inersia mulai mendorong dolarisasi untuk mempersiapkan semester kedua yang kompleks.

Deputi Nasional Bersama untuk Perubahan Ricardo Lopez Murphy memperingatkan Sabtu ini bahwa “semester kedua akan menjadi neraka” dan menganggap bahwa akumulasi inflasi bisa “sangat dekat” dengan 100% untuk Desember.

“Semester kedua akan menjadi neraka, setelah Agustus. Mungkin karena nilai tukar telah ditunda secara berlebihan. Dolar akan hilang,” kata pemimpin Partai Republik Bersatu dalam pernyataan radio.

Diego Martinez Burzacokepala strategi Invi, menunjukkan bahwa “Pada kuartal ini, musiman pasokan mata uang asing menguntungkan Bank Sentral dan stabilitas dolar, karena saat itulah terjadi likuidasi ekspor yang lebih besar dari pedesaan” sementara “inflasi yang tinggi membuat biaya peluang untuk keluar dari CER saat ini cukup tinggi.”

Namun, analis mengevaluasi bahwa “mulai Juni, bagian dari aset yang disesuaikan dengan inflasi harus mulai dipindahkan ke instrumen dolar, karena memasuki kuartal ketiga akan ada lebih sedikit musim mata uang, yang akan menguji dolar dalam konteks di mana BCRA kesulitan mengumpulkan cadangan”.

  Mereka mengklaim bahwa ponsel akan digantikan oleh teknologi baru

“Kekuatan api untuk menangani lonjakan nilai tukar itu akan lebih sedikit. Investor agresif akan berusaha memanfaatkan carry sebanyak mungkin, tetapi penabung yang lebih konservatif sekarang harus mempertimbangkan kehilangan biaya peluang berada di CER dan memindahkan sebagian darinya investasi ke dolarisasi agar lebih tenang dan melindungi diri dari tekanan nilai tukar pada akhirnya,” bantahnya.

Demikian juga, ia percaya bahwa “mendolarisasi 30% atau 40% akan menjadi hal yang ideal untuk memulai,” memperingatkan bahwa “situasi makroekonomi tetap tidak stabil, dengan masalah yang memprediksi bahwa inflasi akan tetap tinggi dan pada titik tertentu akan tercermin. dalam nilai tukar.”

Laporan lain oleh Paula Gándara dari Adcap Asset Manangment menyarankan untuk mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi dengan “cakupan devaluasi” meskipun dia mempertimbangkan bahwa “pemerintah akan menunda lonjakan nilai tukar sebanyak mungkin.”

Tomas Ruiz Palaciosahli strategi pendapatan tetap di Consultatio, menegaskan, bagaimanapun, bahwa “masih terlalu dini untuk sepenuhnya terjun ke dolarisasi” karena “dengan CER carry yang mendekati 100% dalam beberapa bulan terakhir, biaya peluang untuk bergerak maju tiga bulan tinggi, karena inflasi akan tetap tinggi”.

tekanan pada dolar

Tindakan dana internasional di pasar negara berkembang itu adalah termometer yang baik tentang apa yang terjadi di tingkat global dan ekspektasi implisit tentang masa depan yang segera. Sejak awal tahun, aliran modal yang lebih rendah dari non-residen ke pasar negara berkembang telah diamati, yang dalam beberapa bulan terakhir telah berubah menjadi penurunan yang berkelanjutan. Hal ini tercermin dari pantauan International Institute of Finance (IIF), yang pada April menunjukkan aset keuangan pasar negara berkembang mengalami outflow sebesar US$4 miliar, melanjutkan episode yang dimulai pada bulan sebelumnya.

  Kenaikan dalam jangka waktu tetap: berapa banyak yang harus Anda investasikan untuk menghasilkan hingga $55 ribu per bulan

Ini akan menyebabkan tekanan lebih lanjut pada dolar di mana Central akan diuji.

Esteban Gette, Ahli strategi Cohen setuju bahwa “pada bulan Juni kita harus mengevaluasi bagaimana BCRA berakhir Mei, jika mencapai akumulasi mata uang asing yang baik atau tidak, dan berdasarkan itu lihat berapa persentase portofolio yang kami rekomendasikan untuk dolarisasi.” Analis menjelaskan bahwa “salah satu alasan yang dapat menyebabkan dolar untuk mempercepat adalah bahwa volume valuta asing yang dilikuidasi oleh pertanian turun drastis, yang menyebabkan BCRA memiliki keseimbangan nilai tukar yang semakin negatif dan kemudian mungkin harus meningkatkan tingkat devaluasi. “.

“Apa…

Sumber