Rekam dolar gratis: grafik yang menunjukkan bahwa tagihan pada $224 tidak sesuai dengan puncaknya

Dolar informal dibayar $224 di Kota Buenos Aires.
Dolar informal dibayar $224 di Kota Buenos Aires.

Dolar bebas diperdagangkan Kamis ini pada $224 per unit dan dengan demikian mengikat rekor nominal historisnya, pertama kali dicapai beberapa minggu sebelumnya. Harga informal terbangun setelah beberapa minggu stabil, beberapa hari sebelum sebagian besar pembayaran bonus bulan Juni mencapai pasar. Namun demikian, harga tiket dalam peso dapat membingungkan dalam ekonomi di mana harga naik pada tingkat 60% tahun-ke-tahun dan ekspektasi inflasi untuk tahun ini naik menjadi 72 persen. Satuan ukuran, berat, tidak diam sedetik pun dan menghalangi kita untuk secara akurat mengkalibrasi seberapa mahal dolar itu.

Ada berbagai cara untuk melihat tingkat nilai tukar. Dan meskipun setiap kali dolar mencapai nilai nominal maksimum yang baru, perhitungan mental yang harus dilakukan oleh orang-orang Argentina untuk menghitung jumlah tabungan dan konsumsi diatur ulang, kenyataannya adalah bahwa kenaikan mata uang di masa lalu mungkin bahkan lebih besar secara riil. , adalah, jika kenaikan tingkat umum harga diperhitungkan.

Alat sederhana untuk melihat ini adalah Unit Nilai Pembelian (UVA), indeks yang dibuat selama pemerintahan Mauricio Macri untuk menyesuaikan simpanan dan pinjaman, lebih berorientasi pada pasar hipotek. UVA, pada kenyataannya, bekerja sebagai mata uang yang diindeks. Unit ukuran stabil yang ditampilkannya memungkinkan nilai aset diukur dari waktu ke waktu.

Jadi, dalam seri dolar gratis dapat dilihat bahwa Uang kertas $224 hari ini setara dengan 1,75 UVA per dolar, mengingat unit yang diindeks bernilai $127,38 per unit hari ini. Itu bahkan tidak mendekati nilai maksimum dalam seri sejarah baru-baru ini. Meskipun masih tetap tinggi dalam periode sejarah yang lebih panjang, misalnya sejak berakhirnya konvertibilitas.

  Runtuhnya cryptocurrency: mengapa Bitcoin dan Ethereum jatuh ke level terendah dalam setahun | Penyebab kecelakaan

Pada tanggal 23 Oktober 2020, sebagai dampak penuh dari masalah moneter besar-besaran yang memerlukan upaya Pemerintah untuk mengurangi dampak pandemi dengan obligasi dan bantuan pembayaran gaji dari perusahaan swasta, dolar gratis mencapai $ 195. Dengan UVA yang pada waktu itu adalah $59,73, angka itu tetap tertinggi sepanjang masa untuk dolar gratis. Meskipun secara nominal lebih rendah, hari itu dolar gratis diperdagangkan pada 3,26 UVA per tagihan. Sampai sekarang, nilainya tertinggi.

Sejak itu, laju inflasi dan percepatannya pada kuartal pertama tahun ini tidak lebih dari menunda nilai tiket yang sebenarnya. Jadi ya, itu benar: dolar gratis berakhir tahun lalu di $208 dan sejak itu naik $16. Namun, hari ini lebih murah daripada di akhir 2021.

Cara lain yang lebih akurat untuk mengukur nilai dolar adalah nilai tukar riil multilateral (ITCRM), favorit para ekonom. Dalam hal ini, variasi harga mata uang mitra dagang utama Argentina (Brasil, Cina, AS, dan lainnya) ditambahkan ke perkembangan inflasi lokal, bersama dengan inflasi internal masing-masing. Dengan cara ini, nilai peso Argentina terhadap mata uang dunia lainnya menjadi lebih jelas.

Dan dalam hal itu, nilai tukar paralel juga tidak berada pada level maksimum. Indeks Nilai Tukar Riil Multilateral FMyA tidak menggunakan warna biru tetapi spot dengan penyelesaian untuk membuat perbandingannya. Tapi cerita yang dia ceritakan mirip. Sejauh tahun ini, dolar keuangan telah tertinggal di belakang inflasi dan terhadap mata uang mitra dagang Argentina.

Faktanya, Pada puncak tahun 2020, indeks menyentuh maksimum 340 di basis 100 yang menggunakan satuan ukuran ini. Dan dia rata-rata 316 di bulan itu. Sejauh ini di bulan Juni, indikator itu rata-rata 240. Dolar, kemudian, masih 40% lebih murah daripada di Oktober 2020..

  Masa depan utang CER datang ke politik: oposisi memprediksi krisis pra-pemilihan

Serangkaian Consultatio harian menunjukkan nilai yang sama. Indeks Nilai Tukar Riil Multilateral yang disesuaikan per dolar dihitung dengan penyelesaian hari ini di 235 poin, setelah mencapai puncaknya 348 pada Oktober 2020. Dolar itu jauh lebih mahal daripada yang sekarang, meskipun faktanya nilai nominalnya lebih rendah menjadi hari ini Namun, dalam beberapa minggu terakhir, pergerakan mata uang mitra dagang kurang dari kenaikan dolar paralel dan ada beberapa apresiasi.

Pendapat para ahli, sementara itu, adalah bahwa sementara harga akan terus bersaing melawan inflasi sehingga nilai nominal di atas $224 kemungkinan besar, akan diperlukan kesalahan kebijakan untuk menggerakkan dolar jauh di atas level saat ini secara riil.

“Dinamika variabel-variabel ini sangat bergantung pada apa yang diharapkan dari perekonomian, selama Pemerintah terus berjalan tanpa menunjukkan rencana…

Sumber